投资银行业务126
第一篇:投资银行业务工作计划
投资银行业务工作计划
为加快我行投资银行业务发展,开创我行投行业务工作新的局面,适应我行经营结构调整的新要求,根据总行20××年投资银行业务工作要点,结合我区及我行实际,特制定本实施意见。
一、20××年工作思路 20××年,投行业务的整体工作思路是:紧紧围绕全行经营结构调整和增长方式转变的总体战略,以客户为中心提高服务质量,做实常年财务顾问和企业信息服务等基础类投行业务;实现投行业务与传统业务的互动发展,积极争揽重组并购、结构化融资顾问、银团安排与治理、间接银团、企业上市发债顾问业务,大力发展品牌类投行业务;主动参与直接融资市场,发展短期融资券、资产证券化等新兴投行业务;完善投行业务机构,建立投行业务队伍,提高人员素质;健全风险治理体系,规范业务处理流程,树立品牌形象,保持投行业务收入的稳定健康增长。
二、工作目标
三、(一)稳步提高收入,保持投行业务收入的适度增长。全年实现投行收入 xxx 万元;投行业务收入占营业净收入的比重由20××年的x 增加到20××年末的x。http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用
四、(二)扩大常年财务顾问业务规模,争取使常年财务顾问业务签约客户由上年的x 户发展到年末的x 户;实现重组并购、结构化融资顾问、银团贷款、间接银团、企业上市顾问等品牌类投行业务和短期融资券、资产支持商业票据、资产证券化等新兴投行业务品种和收入新突破。
五、(三)各行投行业务工作目标明细(略)
三、具体工作措施
(一)提高熟悉,转变观念,高度重视投行业务对我行经营结构调整和生存发展的重要意义。大力发展投行业务是实现我行收益结构调整战略主要措施。投行业务是现代商业银行的主要支柱业务之一,国外银行的中间业务收入普遍占到利差收入的 40%-60%,其中投资银行业务收入是其主要部分。近年来,尤其是我国加入 WTO 以后,我国银行业也加快经营结构调整步伐,总行已经制定了投行业务十年发展规划,明确提出要经过十年把投行业务收入提高到xxx 亿元,占营业净收入的比重超过x%。我行目前这一比例仅为x%。与全国其他分行相比,我行投行业务发展也处于落后地位,上半年总行投行业务通报中,我行投行业务收入、收入增加额、占中间业务收入比列等指标均排靠后,与总行提出的业务发展要求距离非常大,尽快提高投行业务收入是当前十分紧迫的任务。发展投行业务是应对国内融资格局变化的必由之路。直接融资比例不断扩大是金融改革的必然趋势,直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面,我行虽然地处落后地区,但受直接融资冲击已十分明显,一些上市企业 http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 贷款业务不断萎缩,XXXX、XXXX 等客户由于发行短期融资券而贷款需求下降,使我行用贷款竞争优质大户的手段越来越弱化。我们应该有强烈的紧迫感和使命感,积极适应金融市场变化,积极拓展以直接融资为主战场的投行业务,满足企业多元化金融服务需求。发展投行业务是我行资本和风险约束的内在要求。随着我国加入WTO 和我行即将股改上市,内外部经营约束条件将不断强化。总行已经实施经济资本治理和以经济增加值为核心的考核分配办法,这对于具有XX 多亿元借差的XX 分行来说,发展传统信贷业务将会受到更大的硬性约束。与信贷业务相比,投行业务不涉及直接的信用风险,资本占用也比较少,风险成本、财务成本都比较低,对经济增加值的贡献率比较高。因此新的治理结构和激励约束机制下,发展投行业务对推动我行经营结构转变和资本市值至关重要。
(二)立足现实,明确投行业务发展方向和发展目标 目前,我行投行业务总体水平还比较低,业务潜力尚未充分挖掘,工作中还存在业务品种单
一、发展方式粗放、服务不到位、高附加值业务研究部署不够、专业人才缺乏等诸多问题,发展投行业务任重而道远。我行必须立足现实,着眼未来,根据我行业务发展现状和投行业务特点,认真研究符合我行和我区实际的投行业务发展方向、发展重点和发展目标,稳步推进投行业务快速、健康发展。一是要扩大常年财务顾问客户范围,加强财务顾问服务,稳定增加投行业务收入。常年财务顾问业务是目前我行投资银行业务的支柱,在当前情况下,发展常年财务业务仍然是增加投行业务收入主要渠道。今年常年财务顾问业务的工作 http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 重点是:进一步扩大客户范围,充实产品服务内容,提升服务水平和服务质量,明确业务流程,规范业务收费,确保业务健康发展。今年全行要新增常年财务顾问客户XX 户,各支行每行增加X 个客户;狠抓常年财务顾问业务的服务质量,充分利用总行提供的各方面研究成果和各种行内外资源,向客户提供宏观经济研究、行业发展研究、金融市场研究等标准化基本服务及企业投融资咨询、企业战略咨询、企业财务咨询、业务知识培训等服务。不断充实服务内容,提升服务水平;完善企业信息服务业务治理,积极发展具有较高附加值的资信调查和商账治理业务,推动企业信息服务业务由鉴证类资信服务为主向顾问类资信服务为主转变。二是以重组并购业务为重点,积极寻求品牌类投行业务突破口。品牌类投行业务是国际投行的主流业务和高端业务,具有单笔规模大、收入多、技术含量高、市场影响力强等特点,最能体现投资银行的实力、水平和市场地位,是我行投行业务长期发展的重点。投行业务在渡过起步阶段之后,要加快结构调整,将工作重心向重组并购顾问、结构化融资顾问、银团承销安排、间接银团、资产证券化等技术含量较高、品牌效应明显的投行业务转移,实现树立品牌、培育核心竞争力的中长期发展目标,真正巩固市场地位,实现可持续发展。当前工作重点是以重组并购顾问业务为重点,加快实现品牌类投行业务突破。全行要密切关注企业的资产与债务重组、收购与兼并、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、企业改制与股份制改造等重组并购活动,重点关注并主动介入我行重要贷款客户的重组并购活动,积极为企业提供方案设计、融资安排等顾问服务;加强同业合作,扩大银团运用范围,积极争当包销行、牵头行、代理行、账户治理行等,收取银团安排费、包销费、代理费及账户治理费,提高银团业务的综合回报。http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 三是密切跟踪重点客户,在新兴投行业务领域寻求突破。积极跟踪直接融资市场动态,深入挖掘客户资源,重点跟踪收集神华宁煤集团等具备发行短期融资券、资产支持商业票据(ABCP)业务的客户信息,加强短期融资券和ABCP 营销力度,争取在一项业务上取得突破。
(三)建立和完善投行业务营销机制 投行业务品种较多,营销、服务也具有不同特点,加强业务营销,需要根据不同业务的特点建立和完善业务营销机制。对于常年财务顾问等基础类投行业务,实行客户“谁管辖、谁营销、谁服务” 的营销模式。各行及分行公司客户经营中心要对所辖客户进行市场细分,巩固现有客户,积极营销潜在客户,努力提高服务水平,改善服务质量;分行公司部要加强统一治理,积极组织各行开展营销和服务,并对各行进行业务指导。对于重组并购等品牌类投行业务,实行“信息互动、分行牵头、整体联动” 的营销机制。建立企业重组并购信息通报制度和信息库,各行负责所辖客户重组并购信息上报,分行公司业务部及时更新和监测企业重组并购信息,与各支行及时进行信息互通,密切关注、尽早介入每笔重组并购业务,逐个项目落实负责人员,组成业务拓展团队,集中全行整体优势,尽快实现重组并购业务零的突破。对于短期融资券、资产支持商业票据(ABCP)等新兴投行业务,由于具备办理此类业务客户数量较少,业务知识含量、复杂程度较高,实行
由区分行负责,重点营销、逐个突破的营销措施。即由分行公司部负责信息收集、市场营销、业务运作等业务全过程,逐个项目落实业务小组,全力以赴,重点突破。http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 加大投行业务考核激励力度,除分行规定的中间业务奖励费用外,对各行超额完成分行下达投行业务任务的,按超过部分收入X 追加奖励,超过XX%以上的,按超过部分收入X%追加奖励,超过XX%以上的,按超过部分收入XX%追加奖励。实行品牌类投行业务和新兴投行业务单项奖励制度,对于实现我行重组并购、短期融资券、ABCP 等首笔业务收入的,分行将对有关行和参与人员给予重奖。
(四)加强投行业务内控治理 加强投行业务收费治理,项目收费要与服务内容和服务质量相匹配,杜绝“不签订协议即向客户收费”、“向客户收费而不提供服务”、“搭车收费”和“利息转化”等违规行为。严格按照收入会计科目设置和核算要求,核算各类投行产品收入,使会计信息准确反映业务发展情况。四是要定期开展业务自查,发现问题要及时整改。对违规支行,将采取业务警告、通报批评、限期整改、上收权限等处罚措施。
(五)加强投行队伍建设,提高投行团队的整体素质。一是建立稳定的高素质的投行业务队伍。投行业务知识含量高,业务牵涉面广,对人员素质要求较高,必须有一支高素质的专业队伍。分行应至少配备X- X 名、各支行至少配备X 名专职投行业务人员,并保持人员队伍的稳定性。配备人员至少具备本科学历,并具有一定的业务素质和学习能力。二是加强业务培训,迅速提高业务能力。年内开展两期分行投行业务培训班,对支行行长及投行业务人员进行全面培训,提高业务培训的覆盖面和专业深度; http:///3221788(使用请双击此处删除页眉文字)专业好文档为您倾心整理,谢谢使用 通过分批次安排各支行相关人员参加总行业务培训、派员到外省市分行实习等方式,培养、锻炼投行专业人才,提高全行投行团队的整体素质。
第二篇:投资银行业务
投资银行业务
Chapter 1 1.名词解释
投资银行:投资银行是在资本市场为各种融资主体提供中介服务的金融机构。商人银行:是指专门从事兼并、收购与某些筹资活动的投资银行。
综合类证券公司:综合类证券公司是指经营证券经纪业务、证券自营业务、证券承销业务、和经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务的证券公司。Chapter 2 1.名词解释
QFII制度:是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地证券市场,其资本利德、股息等经批准后壳转换为外汇汇出的一种市场开放模式。
QDII制度:是指容许在资本账项目未完全开放的情况下,中国内地投资者往海外资本市场进行投资。
2.简述投资银行功能的本质。
答:投资银行业务的本质可以归结为:运用虚拟资本改良现实资本。投资银行通过兼并重组、股权转让等业务,打通虚拟资本市场和现实资本市场的隔阂,运用虚拟资本改造企业产权,从而改良现实资本。虚拟资本与现实资本之间具有互相制约。互相促进、相辅相成的能动关系。Chapter 3 1.名词解释
中国证监会:中国证券监督管理委员会建成证监会,是依照法律法规对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。
分业经营:分业经营型投资银行运作模式是指法律规定投资银行运营中,投资银行与商业银行在组织体制、业务经营等方面相互分离,不得混合的管理与发展模式。
混业经营:是指在法律上允许同一家金融机构可以同时经营商业银行业务和投资银行业务,相互之间在业务上并没有法律上的限制。2.试分析分业经营模式和混业经营模式的利弊。答:分业经营模式的优点:
(1)能有效地降低整个金融体制运行中的风险。(2)有益于保障证券市场的公正与合理。
(3)投资银行与商业银行分业促进了金融行业内的专业化分工。
分业经营模式的缺点: 限制了银行的业务活动,从而制约了本国银行的发展壮大,严重影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力。混业经营的优点:
(1)综合投资银行与商业银行业务的全能银行可以充分利用其有限资源,实现金融业的规模效益,降低成本,提高赢利。
(2)两者结合有益于降低银行的自身风险。一种业务的收益下降,可以用另一种业务的收益来弥补,从而保障利润的稳定性。
(3)可以充分的掌握企业的经营状况,从而降低贷款的呆账率和投资银行承销业务的风险。(4)有利于提高效益和促进社会总效用的上升。混业经营的缺点:
可能会给整个金融体制贷款来很大的风险,因此这一体制需要建立严格的监管和风险控制制度。
5.投资银行也的外部监管有哪些模式? 答:
(一)以政府机构为主导的外部监管模式
(1)以美国证券交易委员会为最高管理层的监管主体。该委员会是一个独立的、超党派的准司法管理机构。其总部设于华盛顿,直属于美国总统,不受中央银行和财政部管辖,主要任务就是监督并实施美国的证券法律。
(2)以德国中央银行——德意志联邦银行作为最高的监管主体。德国的商业银行与投资银行实行混业经营模式,它的管理也只能由中央银行行使。德国强调对投资银行的自律管理,联邦政府负责制定法律,各州政府负责法律的实施与监督。
(3)以英国金融服务局为投资银行也的最高监管机构,对英国的金融市场实行统一监管,原来较为松散的自律管理格局逐步被集中监管的格局所替代。(4)以日本金融监督局为主要监管主体的政府监管模式。
(二)以行业协会与交易所为主的自律管理模式。
除了政府机构实行外部监管意外,各国投资银行一般都成立行业协会与证券交易所一起对市场实行自律监督管理。
一般来说,证券交易所的监管目标主要有:(1)保护投资者特别是中小投资者。(2)确保市场公平、公正和公开。(3)降低市场的系统性风险。Chapter 4 4.简述投资银行内部决策机制的构造。答:(1)对决策内容的明确界定(2)决策内容的适当授权(3)对决策过程的监督
5.投资银行的业务部门有哪些?他们的主要功能是什么? 答:(1)证券承销部门(2)经济业务部门(3)资产管理部门(4)兼并收购部门(5)国际业务部门(6)风险管理部门(7)创新业务部门(8)项目融资部门(9)研究部门(10)其他业务部门 Chapter 5 2.投资银行人才有哪些类型?
答:创业型、创新型、开拓型、研究型、管理型、综合型、工程型。3.投资银行人员要遵循哪些职业道德? 答:能力、守密、隔离、守法、诚信、公开。8.投资银行常用的激励机制方法有哪些? 答:(1)高薪报酬。(2)奖励计划(3)福利(4)股票期权制 Chapter 6 1.名词解释
尽职调查:承销商的尽职调查是指承销商在股票承销时,以本行业工人的业务标准和道德规范,对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。
保荐人制度:具体是指由保荐人(券商)负责发行人的上市推荐和辅导,核实公司发行文件中所载资料的真真实、准确和完整,协助发行人建立严格的信息披露制度,不仅承担上市后持续辅导的责任,还将责任落实到个人。主要内容有:(1)建立了保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度。
(2)明确了保健期限。企业首次公开发行股票和上市公司再次公开发行证券均需保荐机构和保荐代表人保荐。保健期间分为两个阶段,即尽职推荐阶段和持续督导阶段。
(3)确立了保荐责任。上市前要对发行人进行辅导和尽职调查,确信相关文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
(4)引进了持续性信用监管和“冷淡对待”的监管措施。除对保荐机构和保荐代表人的违法违规行为进行行政处罚和依法追究法律责任外,还根据情节轻重,在一定时间内不受理会不再受理其提出的推荐发行上市申请,严重的还要取消其从事保荐业务的资格。《办法》还规定对有关机构和个人的不良信用表现记录在案并予以公布。
招股说明书:是股份有限公司发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露,并向非特定投资人提出购买或销售期股票的要约邀请性文件。招股说明书是发行人向中国证监会申请公开发行中报送材料的必备部分。2.企业股份制改组的程序内容。
答:(1)企业首先向国务院授权部门或省级人民政府提出改组为股份有限公司的申请。(2)国务院授权部门或省级人民政府批准设立股份有限公司。(3)选聘中介机构。
(4)主承销商的立项和尽职调查。(5)企业改制方案的实施。(6)发行及上市辅导。(7)改制辅导验收。(8)主承销商组织内核。5.试述上市辅导的主要内容。答:(1)核查辅导对象。(2)督查辅导对象实现独立运营。
(3)核查辅导对象是否按规定妥善处置了上表、专利、土地、房屋等的法律权属问题。(4)督促规范辅导对象与控股股东及其他关联方的关系。(5)督促辅导对象建立和完善规范的内部决策和控制制度。(6)督促辅导对象建立健全公司财务会计管理体系。(7)督促辅导对象形成明确的业务发展目标和未来发展计划。
(8)针对辅导对象的具体情况确定书面考试的内容,并接受中国证监会及其派出机构的监督。
(9)对辅导对象是否到达发行上市条件进行综合评估。10.非经营性资产的处置。
答:(1)将非经营性资产和经营性资产一并折股投入股份有限公司,留待以后逐步解决公司不合理负担的问题。
(2)将非经营性资产和经营性资产完全划分开,非经营性资产或留在原企业,或组件为新的第三产业服务性单位。
(3)完全分离经营性资产和非经营性资产,公司原承担的社会职能分别由保险公司、教育系统、医疗系统等社会公众服务系统承担,其他非经营性资产以变卖、拍卖、赠与等方式处理。Chapter 7 1.名词解释
证券经纪业务:是指证券公司通过其设立的证券营业部,接受客户委托,按照客户的要求,代理客户买卖证券的业务。
证券自营业务:是指证券经营机构用自有资金或依法筹集资金在证券交易市场以营利为目的的买卖证券的业务行为。2.证券经济业务的特征有哪些?
答:业务对象的广泛性、经济业务的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。7证券自营业务的特征。
答:(1)决策和操作上的自主性。自主性表现为:交易行为的自主性,交易方式的自主性,交易价格的自主性。
(2)承担的风险完全不同。由于投资银行以自己的名义和合法资金进行直接的证券买卖活动,证券交易市场中的风险性决定了自营买卖业务具有较大风险。
(3)交易的收益难以确定。由于证券的市场价格变化无常,难以确定,自营业务的收益就具有较大的风险。Chapter 8 1.名词解释
兼并收购:兼并是指两家或两家以上公司合并;而收购则是指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经济行为,即指一家收购公司购买目标公司股权或资产形成母子关系,或购买后将其合并,或解散该公司并将其包装后卖掉,或由少数投资者取得控股权。杠杆收购:是指收购公司以目标公司的资产进行担保进行筹资,并通过收购成功后出售目标公司的资产或依赖目标公司的收益来偿还债务。
借壳上市:就是通过收购或重组具有“壳”资源价值的上市公司,注入收购方或重组方的优质资产,从而达到改组缘由上市公司,并重新恢复上市和再融资功能。9.反收购中的主要策略手段有哪些? 答:(1)调整公司的股本结构。(2)保护公司成员利益。(3)公司自身进行并购重组。(4)设置“毒丸”防卫措施。(5)寻求外部支援。(6)针锋相对的策略。
11.简述企业借壳上市的主要步骤。答:
(一)准备阶段(1)选择“壳”公司
选择“壳”公司的具体评估目标有:股本结构及股本规模,经营状况,财务状况,资产质量。(2)选择财务顾问。(3)筹措资金。
(二)收购阶段
一般来说主要有两种收购方式:即二级市场收购和协议装让。
(三)对壳公司的重组。
收购成功后,收购方应对目标公司的财务、业务运营、人事安排等进行重组调整。
第三篇:投资银行业务专题讲座学习心得
投资银行业务专题讲座学习心得
投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内,投资银行业这一术语的含义十分宽泛,从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务;而从狭义的角度来看,包括的业务范围则较为传统。蒲坚先生指出,投资银行的狭义含义只限于某些资本市场,着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动,即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。下面我结合商业银行证券投资工作实际谈几点体会。
一、商业银行证券投资的含义及证券投资业务与贷 款业务的区别
商业银行证券投资是指在商业银行业务活动中,银行为增强其资产的收益性和保持相应的流动性而把资金投放于有价证券的经济行为。
在商业银行的资产业务中,贷款业务是属于商业银行被动型的资产业务,商业银行贷款的供给量主要取决于客户对贷款的需求量,这是贷款业务的关键所在;而证券投资业务是属于商业银行主动型的资产业务,商业银行主要是根据自身需要投资于有价证券,进行主动式的投资决策。
商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利息,主要取决于借款人的经营状况和经济效益;而商业银行的证券投资业务的风险是多方面的,一方面来源于被投资对象的经营状况和经济效益,另一方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收益只是利息,一般是确定的;而证券投资业务的收益包括利息、股息、红利和资本利得,所以带有一些不确定因素。
商业银行的贷款业务是有固定期限的,是按照贷款合同中规定的支付时间,银行才可收回贷款本金和利息;而证券投资业务具有可交易的特点,因此,其流动性比较好。在贷款业务中,银行作为债权人,对借款人有权随时进行有效的监督管理,对借款人起着重要影响作用;而在证券投资业务中,由于作为债权人或股东的投资人众多,一般情况下,银行控制被投资对象的能力比较弱,所起的作用不大,被投资对象只是定期向投资人发布有关经营方面的信息或临时发布重大事件等。
二、商业银行证券投资的功能
商业银行证券投资有四大功能:获取收益、风险管理、保持流动性、合理避税。
三、商业银行证券投资风险与收益的关系
一般说来,证券投资的收益与其风险之间存在着正向相关的关系。收益与风险并存,承担风险是获取收益的前提;收益是风险的成本和报酬。证券投资的风险与收益可以用以下公式表示:预期收益率=无风险收益率+风险补偿
预期收益率是投资人承受各种风险应得的补偿,无风险收益率是指投资人将资金投资于某一没有任何风险的投资对象所得到的利息率。
第四篇:投资银行业务财务报表分析
投资银行业务财务报表分析
如何看一份财务报告——三部曲 资产形态组合分析——B/S表左侧栏目总体分析——资产质量为静态判断公司价值的基准;资产归属分析——B/S表右侧栏目总体分析——公司资本结构和资本管理能力;资产盈利能力分析——B/S表和损益表综合分析——公司成长核心能力以及价值判断基准。
——主要依赖于资产负债表和损益表,现金流量表以及会计附注作为辅助性财务报告信息来源;
——确定主要问题,作为深入分析企业价值以及财务诊断的基础。
如何看一份财务报告——资产形态组合分析的常见问题 往来款巨大,尤其是其他应收款项目余额巨大——资产虚增; 应收账款余额波幅巨大——公司销售政策不一致,公司营销管理能力存在问题; 存货余额骤增——资产实际价值低于账面价值,或者公司存在迟转成本来虚增利润的动机; 长期投资巨大——公司对外投资控制不力,或者公司就是一个壳公司; 5 长期资产巨大——公司实际运营资产过低,被收购价值下降。6 无形资产巨大——公司虚增利润或者资产数量。
如何看一份财务报告——资产归属分析 负债和权益比例——公司资本管理能力的问题; 应付账款余额波动过大——公司对供货商议价能力薄弱; 短期借款余额不正常波动——公司融资能力出现危机,需要分析其他的融资信用; 4 其他应付款余额巨大——是否存在虚增资产的动机,或者公司注册资本金不足的问题; 5 应付税款余额过度波动——公司主营业务不稳定; 6 资本公积余额过大——存在潜在的税收债务。
如何看一份财务报告——资产盈利能力 主营业务收入和主营业务成本增长不匹配——公司调整利润的动机; 2 管理费用和财务费用过度增长——公司经营管理和财务管理能力欠缺; 非经常损益发生额巨大——公司主营业务盈利能力不足,公司总体价值下降; 4 公司营业利润率下降——公司缺乏未来的盈利增长点。
财务报告的质量分析 资产质量分析 利润质量分析 现金流量质量分析
财务报告的质量分析——资产质量分析 资产质量分析:指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。2 预期按帐面价值实现的资产:货币资金。3 预期按低于帐面价值的金额实现的资产,包括: 〈1〉
短期债权。因为有坏帐,且坏帐准备可能不足(须关注具体债务人的尝债能力)。〈2〉
部分短期投资。因为股价可能下跌,且计提的跌价损失未必充分(须关注企业持有的股票及其股价走势)。
〈3〉部分存货。因为存货可能贬值,且存货跌价准备未必计提充分(计提过程的主观性)。〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。〈5〉部分无形资产。如专利权,因为新技术的出现而加速贬值。〈6〉纯粹摊销性的“资产”,包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。预期按高于帐面价值的金额实现的资产,包括:
〈1〉
大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示,而多会“正常”出售。〈2〉
部分对外投资。尤其是在“成本法”下。〈3〉
部分固定资产。尤其是不动产。
〈4〉
“帐/表”外资产,如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源
财务报告的质量分析——利润质量分析
1利润质量分析:指分析利润形成的真实与合理性,以及对现金流转的影响。
2营业收入的质量分析,应关注: 〈1〉
营业收入的品种结构; 〈2〉
营业收入的地区结构;
〈3〉
与关联方交易实现的收入占总收入的比例;
〈4〉
地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。
3投资收益的质量分析,应关注:投资收益是否有对应的现金
投资银行业务126
本文2025-01-07 13:56:11发表“银行工作总结”栏目。
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